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【經濟日報／編譯劉道捷／彭博資訊紐約十五日電】 2006.11.16 01:57 am


美國投資公司協會統計，美國9,600萬投資人，總計投資共同基金10兆美元，占世界共同基金約20兆美元投資金額的一半，大多數都投資樸實無華、規規矩矩、穩穩當當的共同基金。

波士頓投顧業者財務研究公司的資料顯示，現代投資人跟1960和1970年代的人不同，不時興投資狂飆積極成長基金、網際網路基金和靠著怪異概念飛奔向上的基金。換句話說，投資高風險、高成本基金的鬧劇已成為過去。

看看9月美國最暢銷的五類基金，如大型價值股基金、外國大型綜合基金、中期債券型基金、世界性配置基金與世界股票型基金的名稱，可以看出上述說法的確有理。再看看9月美國最暢銷的五檔基金名稱，如美國基金公司的資本收益累積基金、資本世界成長與收益基金、道柯國際股票型基金（Dodge & Cox Inter-national Stock Fund）與富蘭克林收益基金，也可以看出這種趨勢。

這兩張名單上的基金都具有大型、價值與收益的共同特徵，顯示資金每個月穩定流入共同基金中的401（k）計畫與其他長期儲蓄工具中。

「世界性」是另一個一再出現的強烈特徵，15年前，這種特性可能代表追逐績效的狂熱，今天卻代表投資人務實的體認經濟前途在於全球題材。

這樣不表示基金投資人已經成熟、精明到永遠不再犯錯。今年以來，單一產業基金與指數股票型基金（ETF）掀起投資熱潮，就是投機熱情仍存在的證據。

對反向操作的投資人來說，目前暢銷基金名單中沒有「積極成長」的字眼，代表股市將來還會爆發新熱情；也顯示目前的基金投資氣氛健全，大部分人是具有長期目標、選擇適當長期投資工具的長期投資人。

財務研究公司指出，目前美國基金投資人的總資產中，47%投資國內股票型基金，16%投資國際股票型基金，14%投資債券型基金，23%投資貨幣市場基金。

依據上述比率計算，基金投資人投資股票與固定收益資產為7比3，且繼續提高投資國際型基金的比例，在目前美國利率低落、股票本益比遠低於近年水準下，這種投資方式很有道理。

【2006/11/16 經濟日報】